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现在全A有超1700家上市公司浮现2023年半年报预报，举座浮现率逾越1/3，预喜率则仅为45%。分行业板块看，大无数上游行业中位数口径下，功绩增速下滑显明。

据A股上市公司功绩预报，制造业受表里需求共同启动景气朝上，亮点较多，包括光伏、工程机械等。虚耗方面，汽车、医药、家电发达较好，旅游景区、货仓餐饮举座浮现率高，绝大无数企业完结扭亏，后续有望向好。

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A股中报预报接踵浮现

结构分化较为显明

现在A股市集包含了上交所、深交所、北交所三个市集，部分板块关于功绩预报聘请有要求强制浮现原则。此外，监管层还饱读吹上市公司主动浮现，不同板块的要求存在一定互异。

具体来说，主板市集半年度扫尾后15日内必须浮现功绩预报的三种情形，辞别是净利润为负值、净利润完结扭亏为盈和净利润与上年同时比较高潮或下跌50%以上，其他板块则莫得这么的强制要求。

因此限制7月15日，主板的半年报预报基本浮现完结，全A有超1700家上市公司进行了浮现，举座浮现率逾越1/3，预喜率仅为45%。分板块来看，主板浮现率达到48%，预喜率仅为42%；科创板、创业板、北交所浮现率不高，辞别为6.4%、12.0%和1.4%，但预喜率相对较高，辞别高达80.0%、70.3%、100.0%。分行业来看，申万一级行业中，上游原材料板块功绩发达落伍。石油石化、钢铁、基础化工行业展望净利润增速的中位数，均低于-70%。

上半年由于受需求疲软和供给开释的影响，煤炭、石油、大部分化工原材料的价钱抓续下行，导致关系板块功绩承压。对比看有色金属中，黄金板块发达亮眼，工业金属有望企稳回升。但建材受房地产行业抓续走弱影响，发达也举座欠安。

对比看，中游制造发达亮眼，电力开发、机械开发预喜率均高于50%。机械方面，上半年内销存在一定压力，但国内工程机械巨头加快国外布局，本年以来以挖机为代表的工程机械家具外售束缚超预期。阐述中国工程机械工业协会，1~5月工程机械共计出口金额同比增长30.20%，对冲了内需不足的功绩压力，下半年板块也有望迎来“一带一皆”十周年催化。

上半年光伏装机还是保抓较高增速，阐述国度动力局，国内1-5月新增光伏装机61.7GW，同比增长160.4%；其中5蟾光伏装机13.42GW，同比增长96.5%。阐述海关数据，1-5月组件出口86.9GW，同比增长31.5%，出口均价0.23好意思元/瓦，同比减少14.3%，出口产值同比增长12.1%，举座光伏出口产值仍保抓正增长。

另外本领迭代促进光伏电板恶果束缚提高。现在TOPCon电板处于量产限制化彭胀阶段，HJT处于量产转动早期阶段，夙昔关系上市公司有望享受本领校正带来的溢价。但下半年板块可能濒临新的问题：跟着渗入率提高，增速或将边缘下滑，出口可能由于大众经济增速放缓带来新的压力。

疫后弹性显耀

虚耗板块复苏显明

而卑鄙虚耗板块的中报功绩展望更为隆起。汽车、家电、医药发达较好，预喜率辞别达到64.42%、72.73%、56.88%；旅游景区、货仓餐饮举座浮现率高，绝大无数企业完结扭亏，后续有望向好。

一季度汽车行业受新动力补贴退出、燃油车购置税减免扫尾、国六A降价去库存等事件影响，虚耗者不雅望脸色加剧，需求收复不足预期，指数干预颤动。但国度发改委、动力局、商务部等部门近期已接续推出促汽车虚耗计谋，价钱战影响基本拆除，类似各地车展收复、新车型推出加快，卑鄙需求二季度回暖，类似低基数效应，板块功绩发达较好。

阐述乘联会数据，2023年6月乘用车市集零卖达到189.4万辆，环比增长8.7%。本年1-6月零卖抓续环比增长，这是本世纪以来从未出现过的逐月环比增长走势。另外汽车出口延续前年年末强势增长特征，乘联会统计口径下1-6月乘用车出口168万辆，同比增长92%。

受渠说念补库存、二季度高温天气，以及疫情冲击下积压的空调更新需求回补等身分影响，2023年国内空调景气度向好。据产业在线数据，2023年1~5月，空调、雪柜、洗衣机累计内销销量同比增长23%、5%、2%。

另外，本年上半年地产好意思满数据改善显明。国度统计局数据露馅，本年 1~6 月住宅好意思满面积同比增长18.5%。家电是地产后周期行业，在住宅好意思满开发的配景下，下半年及来岁厨电、白电需求有望延续增长。

跟着中报功绩预报密集发布，举座来看医药板块功绩慎重。二季度院内复苏情况较好，关系范畴前年同时基数相对较低，展望将有较好的功绩发达，包括更始器械、更始药等。刻下医药板块估值仍处于历史低位水平，功绩总体保抓较好趋势，医保计谋边缘宽松，板块性价比正在提高。

特地在更始药商酌续约限定落地后，三季度展望部分高值耗材范畴的集采计谋后续也将接续落地。计谋逐步趋向温煦，国产厂商有以价换量空间，提高市占率的成长逻辑，关系公司有望迎来估值开发，带动医药板块举座脸色。

此外，社会行状板块半年报预喜率达到72.3%。疫情计谋优化挽回后，旅游、货仓等获得了较好收复。阐述文旅部统计数据露馅，2023年上半年，国内旅游总东说念主次23.84亿东说念主，比上年同时增多9.29亿东说念主，同比增长63.9%，国内旅游收入（旅游总破耗）2.30万亿元，比上年增多1.12万亿元，同比增长95.9%。

分季度看，2023年一、二季度，国内旅游总东说念主次12.16/11.68亿东说念主，辞别同比增长46.5%/86.9%。本年暑期出游需求呈现火爆地方，阐述携程数据露馅，暑运前五日国内机场客运量近900万东说念主，较2019年同时增长近14%，国内机票订单达到历史新高，出境机票订单同比增长6倍，有望支抓板块功绩抓续向好。

（本文已刊发于7月22日《证券市集周刊》，著作不雅点仅代表个东说念主，不代表本刊态度，文中说起个股仅为例如，不四肢买入推选。）